中药企业为何受国资偏爱？

　　在当下的大环境下，国资正成为中药企业变革的重要变量。数据显示，国资已成中药行业重度参与者。如从医药行业及二级子行业来看，医药行业共有79家国资控股公司，其中中药行业占比约28.8%。

　　此外，有数据显示，目前国内共有72家上市中药企业(以申万中药行业分类为标准)。截至2024年7月底，国有企业控股21家，占29%。值得一提的是，截至目前，国内市值排在前面的10家中药企业里有7家企业具有国资背景，其中，片仔癀、云南白药、华润三九、同仁堂、白云山和东阿阿胶则全部由国资控股，而这6家企业市值则排在前面6位。

　　国资入主中药企业后，带来了资金和政策支持，同时也完善了管理机制。有分析人士指出，在股权结构调整、完善考核激励机制、优化公司治理、整合资产、优化资产结构、剥离非主业聚焦主业等多途径的国企改革下，国资背景中药企业有望通过外延+内生式增长实现业绩提升，通过提质增效助力中药行业高质量发展。

　　以康恩贝为例，2020年7月该企业迎来国资入主以后，开始调整业务结构及优化资产，陆续剥离低效和无效资产，聚焦中药大健康主业。其通过主动调整优化业务和产品结构，加速发展非处方药和健康消费品等自我保健产品核心业务，驱动内生增长情况。如珍视明本是康恩贝旗下一大IP，但为聚焦中药主业，也为推动珍视明独立上市。康恩贝陆续转让珍视明公司股权。

　　目前，康恩贝中药大健康业务稳定增长，占营收比重进一步提升。如“康恩贝”牌肠炎宁系列等核心产品销售增长，转让资产增加利润等助力康恩贝盈利大幅提升。数据显示，2023年，康恩贝实现营业收入67.33亿元，同比增长12.2%；归属于上市公司股东的净利润为5.92亿元，同比增长65.19%。

　　再如广誉远，其自2021年山西国资入主后，内控及销售体系不断优化，推进现款现货，应收账款不断下降，账面现金持续提高，公司财务指标持续改善。有机构表示，国资入主后，广誉远改革动力强劲，经营走上正轨。公司各项财务指标好转，国资入主以来成果显著，并期待更多改革动能释放。数据显示，2023年度，广誉远实现营业收入12.84亿元，同比上涨13.56%；实现归母净利润9007.86万元，顺利实现扭亏为盈。2024年一季度业绩延续向好趋势，扣非归母净利润实现4849.4万元，同比增长76.13%。

　　可见，国资入主成为中药企业变革的重要推动力量，并为入主企业带来更多内生动力和活力。但是中药行业企业为何受国资偏爱？

　　分析人士认为，随着人口老龄化，疾病谱变迁，以及国家顶层政策扶持、力推国际化等，中药行业成长空间巨大，景气度高。如根据数据统计，2023年中药板块实现营收同比增长6.4%至3721亿元；归母净利润 同比增长38.6%至336亿元。另有人士指出，中药企业经营稳健，同时分红策略积极。以云南白药为例，其自1993年上市以来，年年分红，截至2023年累计现金分红金额超240亿元，其中2023年分红金额达37.06亿。

　　国有资本的注入不仅有助于中药企业获得政策和资金上的支持，还能够推动其在创新发展、治理结构优化等方面实现新突破。业内表示，新一轮的国企改革将推动中药行业迎来新的发展周期。据悉，近日华润三九以62亿元入主天士力也备受业界关注。业内表示，华润三九对天士力的收购，也是近年来中药行业国资入主趋势的延续。这也预示着天士力未来的发展战略或将迎来新的调整，同时这也将为天士力带来新的发展机遇和挑战。

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图文来源：制药网