月评：淡季行情火爆，中药材价格何时摁下暂停键？

作者：伍一

来源：天地云图中药产业大数据

2023年5月01-31日，天地云图中药产业大数据中心监控的2650个品种（包括相同品种不同品规不同产地，下同）中，上涨品种数304个，较4月增加44个；下跌品种数179个，较4月减少19个，其余品种价格与上月相比波动不大。

1.1 上涨品种简析

表1：5月上涨品种前20位（单位：元/千克）

水牛角（公斤价，下同），近期市场货源走销顺畅，随着库存见底，持货商惜售，导致价格继续大幅上涨，市场一般个子要价150元上下，水牛角丝价格65元上下，商家对后市保持乐观。

猫爪草，受今年产区单产减少影响，有商家积极买入，带动行情上涨明显，近期价格继续上调，现市场猫爪草因质量不等多售价在230-270元之间。

五灵脂，近期产区货源走动加快，行情大幅度上扬，市场库存不多，虽然走动不如产地，但受到产地影响商家惜售，价格大幅上涨，现市场五灵脂米统货价格升至85-90元之间，后市值得留意。

当归，成交价格高，大约有180-200吨货源出售，当归成交价格高，整体走货缓。今日成交货源不足总上货量的20%。当归药厂成交价格在120-125元，当归小条成交价格125-132元；当归中条成交价格在135-140元；当归大条成交价格在140元以上。

乳香，近期市场来货量少，虽然天气转热，但市场关注度依然较高，货源较前期减慢，价格也明显高于前期，市场进口乳香统货价格35元上下，乳香珠小个货价格40元左右，大个货因质量不等要价50-65元不等。

1.2 下跌品种简析

表2：5月下跌品种前20位（单位：元/千克）

瞿麦，前期价格较高，刺激产量，近期市场货源供应量增多，多为早期抢青货，新货大量上市还需一段时间，但商家不看好后市，抛售手中货源，整体走动缓慢，现市场瞿麦切好的货多喊价在11-12元之间。

紫苏叶，受到高价刺激，产地种植面积大幅增加，新货大量上市，商家看空后市，行情不断下滑，现市场紫苏叶饮片货多在18-20元之间，后期产量压力依然较大，未来行情继续关注货源走销情况。

罗汉果，市场用量减少，罗汉果处于淡季状态，整体走动缓慢，市场货源供应充足，行情有明显下滑，现大个价格在1.7-1.8元，中个1.3-1.4元，小个的0.8-0.9元，商家按计划购进。

半枝莲，随着产新的进行，市场新货逐渐应市，今年预计产量较大，库存得到补充，货源走动缓慢，行情持续回落，现统货价格在12-15元之间，后期还有下滑空间。

土鳖虫，这两年行情较高，商家养殖积极性高，受近年高价的吸引，产区养殖量增加，产量逐渐得到恢复，近期市场货源显足，行情出现回落，现一般货价格在61-64元之间，好货价格在81-84元。

二、5月市场点评：淡季市场反向火爆+香料市场需求增加！

与4月相比，5月涨价品种较4月增加44个，原本预测的淡季并未出现，市场呈现火爆态势，涨价品种大幅增加；5月下跌品种较4月减少19个，连续两个月出现下跌品种减少，持货商信心较足，低价不愿意出售手中货源。

5月市场整体走动不算太快，市场周边冷库爆满，一些原本储存蔬菜、水果的冷库也纷纷转为储存中药材。市场库存何时爆仓，商家和药企需要关注。

5月上涨中药材原料品种特征如下：

一是继4月之后5月旅游、餐饮等恢复良好  今年五一淄博烧烤带火了全国餐饮、零售、旅游、交通、酒店消费，加上美元加息后，人民币贬值，进口香料行情继续走高，像孜然、小茴香、胡椒、香叶、白豆蔻等轮番上涨。

二是受到资金青睐的品种价格大幅上涨  前期有专家考察亳州周边白术、白芍、牡丹种植面积，发现整体种植面积萎缩，新增加面积扩大，但短期内产能难以扩张，导致这类品种上涨。同时，像当归、党参等西北大品种行情也持续走高，受到大资金关注。

5月下滑中药材原料品种特征如下：

一是二阳话题热度高但抗疫情品种行情依然低迷向下  5月二阳人数大量增加，但由于人体自带抗体，靠免疫系统一周内就可痊愈，抗疫药材并未出现太大波动。反而因为前期高价，导致部分品种面增加，产新后行情下滑。像紫苏叶、芦根、广藿香等。

二是5月产新品种增加，面积扩大品种，面临较大产新压力  生产周期较短的品种因受产新或者产能激增明显影响，出现购销疲软情况。像车前子、薄荷、土鳖虫、荆芥、川芎等品种，普遍因生产快速恢复，加上社会需求疲软，产新后迎来行情快速回落。

三、6月市场展望：市场资金充沛，中药材未来依然会是淡季不淡的局面？

3.1 前期犹豫不决的药企预计会加大采购力度

按照往年戏码是药企减少采购力度，导致淡季持货商抛售货源，行情下跌后，药企与供应商签订年度合同。但今年情况大有不同，中药材市场热度较高，持货商信心足，原本还在犹豫的药企和生产单位，在原料库存见底后，也只能在高位进行采购，导致部分品种行情继续被推高。

3.2  6月我国极端天气依然较多，部分品种将受到关注

随着厄尔尼诺现象回归，我国今年极端天气频繁，云南干旱持续，北方部分品种受灾，像桃仁、苦杏仁、砂仁、山茱萸、连翘等品种关注度一直较高。

3.3  新冠疫情反复，防疫类原料消化迎来好转

第二波疫情已经到来，六月预计是高峰期。各省开始积极储备防疫类药品以应对用药短缺的情况，防疫类原料消化也因此迎来好转；另一方面，2022年年底扩大生产的中成药也因此得到很大程度消化，企业生产压力得到有所缓解。      

3.4 中药材高位狂飙，国家随时会出手整顿

一方面，国家要求降低药价，一方面，中药材原料行情却在狂飙，隐约有了失控的感觉。饮片企业不可能在原料普涨的前期下牺牲利润，甚至亏本出售。那只能说明前期饮片价格虚高，原料价格上涨饮片企业应对方式无非也是提价，提价，再提价。中药材属于农产品，价格高农户就多种，价格低农户就少种。品种行情上涨说明老百姓看不起那点儿种植收益了。想让他们多种，那只有提高市场价格。至于其他原因，在这种大势下不值一提，只能产生短期效果。现在企业也参与到囤货当中，市场这只手短期内自然难以调控，国家这只手啥时候出手，我们拭目以待。

因此，我平台建议，在6月份防疫类品种、低价品种、进口香料类品种以及易受干旱影响的品种仍需密切留意，同时也要关注价格异动品种带来的风险。