应对药材普涨企业宣布调价，中成药也要贵了吗？

3月11日，佛慈制药发布公告，宣布自3月11日起调整主营中成药产品的出厂价，平均提价幅度为9%。对于本次涨价，佛慈制药表示主要是应对原材料以及生产成本的上涨。

一、原料价格普涨，中成药原料成本压力增加

图1：佛慈制药2023年零售药店在售中成药原料需求量TOP10

中康云瓴中药产业数据系统显示，2023年兰州佛慈制药在零售药店端在售的中成药共85个，配方涉及药材原料总需求量约1023吨，相比去年增加11.3%，涉及中药材167种，其中需求量增长的品种有88个，需求量减少的品种有79个。167种中药材中，地黄需求量最多，约128吨，同比增加9.2%。

因佛慈制药2023年报未出，本文仅从半年报数据来看，2023年上半年，该企业在中药、中药材及防护用品的营业成本同比增长32.5%，毛利率同比减少0.27%。在2023年8月初公布的半年报中，佛慈制药表示，若中药材价格持续大幅上涨，将推动企业生产成本增加，造成企业生存压力大大增加。而正是在2023年6月底，中药材市场开启一轮暴涨，引发社会关注。

图2：佛慈制药2023年零售药店在售中成药原料需求量TOP10品种年度价格涨跌情况

在167种药材原料中，年度平均价格上涨的有107个，下降的只有42个。在药材价格和需求量同时增加的情况下，需求量TOP10中药材原料平均涨幅54.3%，预估TOP10中药材总采购成本增加58.2%。

另外，在佛慈制药的10个独家产品中，有6个产品含有当归，有4个产品含有白术、甘草，这3种药材的原材料价格成倍上涨，给企业在制药成本方面增加不少压力。

二、产品提价为缓解原料成本压力

表1：复方黄芪健脾口服液药材原料价格变化（单位：元/千克）

以佛慈制药独家品种复方黄芪健脾口服液为例，其配方组成包括黄芪、莱菔子、白术、山楂、山药、桑叶、大枣。其中白术、黄芪、莱菔子、山楂的药材价格均有不同程度的上涨，白术在一年内的价格上涨幅度最大，达227%。药材价格上涨必然导致药品成本上涨。同样是制作1000ml成药，以2022年12月药材价格来算，药材原料成本约10元，到了2023年则提升到17.4元，原料成本上升了接近一倍。若不考虑其他成本因素，在售价不变的情况下，毛利率减少了一半。

在佛慈制药宣布调价之后，其他中成药企业纷纷表示未来有可能会通过适度提价，以确保公司维持合理的利润水平。华润三九最近也透露，公司OTC核心品种由于成本上涨，会适度进行小幅提价，主要是覆盖药材成本上涨的影响。另外，葫芦娃也表示，由于原材料川贝母价格大幅上升，导致成本增加较多，养阴清肺膏2022年销售毛利率为负，如原材料价格不回落，会考虑后续适当提价。

三、中药配方颗粒原料涨价的影响更明显

与中成药相比，饮片与中药配方颗料的生产成本及出厂价格的影响，受原料价格普涨的影响更大。本文中，中康云瓴中药产业数据系统以佛慈制药参股公司甘肃佛慈红日药业有限公司在中药配方颗粒省际联盟集中带量采购中标产品涉及药材品种为例做一分析。

图3：2023年佛慈红日中标配方颗粒原料价格涨幅TOP10品种

据省际联盟中药配方颗粒集采中选结果数据，佛慈红日中标的412个产品涉及药材137种，其中药材原料价格上涨有84个，价格下跌有36个，持平17个。

佛慈红日中标的中药配方颗粒年产能3824吨，结合原料价格，若在产能不变的情况下，估算2023年佛慈红日在中药配方颗粒的药材原料成本约5.8亿元，较2022年增长超过1亿元。

由于2023年中药材价格普涨，中药配方颗粒原料成本上涨，企业利润也相对减少。在中康云瓴中药产业数据系统重点监控的124个品种中，2023年佛慈红日中药配方颗粒因药材涨价而导致利润下降的品种有78个，其中款冬花配方颗粒的利润同比减少近一半。

2023年，中药饮片与中药配方颗粒纳入集采，中标结果公布后，多家企业又因为无法保障供应而被列为违规企业（详见《饮片集采中标结果公布后，屡有企业违约，如何规避？》），原因大部分也在于药材价格普涨且不稳定，更深层次原因也在于很多企业的中药材原料战略储备机制不完善。

四、综合评价

1.上游中药材原料涨价，不可避免的是下游成药生产企业跟随涨价。中药材易受自然因素影响，同时资本炒作会增加中药材价格的不确定性，近3年中药材价格连续暴涨，已严重影响中药产业健康可持续发展。

2.通过提价，企业可在一定程度上缓解因原材料涨价带来的成本压力，同时也拉动中药板块上市企业股价跟涨，增加投资者信心。

3.为了稳定原料供应，中成药企业近年纷纷走向原产地，但在生产基地的建设上，建议避免自建高风险生产基地，而选择与产地建立战略联盟或利益共同体。在联合的过程中，信息化导航平台不可或缺，这既能解决流通闭环，又能解决溯源和激励保障能力提升。以需定产是未来10年的必然趋势，即以市场消费导向决定产品研发、市场拓展及原料保障体系。

（文中除注明外，数据均来源于中康云瓴）