深度解析——牡丹皮

牡丹皮为毛茛科植物牡丹的干燥根皮。为《中华人民共和国药典》1990年版收载。

家种牡丹主要在安徽、四川、湖南、陕西、山东；湖北、河南、甘肃、河北、山西、江苏、青海、亦有种植。主产于安徽亳州市谯城区、安徽铜陵、南陵；湖南邵东、邵阳、祁东；山东荷泽、定陶、东明、曹县等地。

牡丹生长周期4-5年，育苗1-2年，移栽后生长4年便可采挖，在地下生长最长时间可达8-10年。一般亩产干品600公斤，高产可达800公斤。

2010年牡丹皮结束长达10年低价，进入上升快车道，从2009年的13-14元（抽芯85%的刮丹）一步步高升至35元左右，进入2011年最高价涨至38元，优质货达40元以上。2012-2014年牡丹皮价格在28-30元上下运行三年之久，2015年从28元逐渐回落至23-24元，此价持续到2017年上半年。

牡丹皮在28-35元上下长达4年之久，大大刺激了药农种植积极性，2011-2014年高价期间栽种面积比较大，全国种植面积达10万亩以上。

由于牡丹皮种植面积的盲目扩大，导致2015年后采挖面积增大，价格也逐渐跌落下来。虽然2015年牡丹皮价格下滑，但是，依然在20元以上运行到2018年上半年。

因为牡丹生长周期可达10年，所以，2015-2018年价格下滑期间，药农采挖积极性不高，新货压力不大，支撑价格没有出现太大的下滑空间。到了2019年以后，2010-2014年高价期间栽种的，有的已在地下生长了6-8年，种植户看不到涨价的希望，开始大面积采挖，导致2018年牡丹产新后价格急速下滑，从20元以上跌至13-15元。2019-2021年牡丹皮产新前价格多在15-16元上下浮动，药农卖价更低。

由于2018年牡丹皮产新价滑，1亩生长4-5年，甚至6-8年的只能卖2000元左右，有的“点地块”只卖500元。即使自己雇工采挖，也不过卖5000元/亩左右，去掉采挖、剁须根，刮皮费，只能剩下3000元左右。在地里长了5年，才卖3000元，一年只划600元。可以说，2018-2021年牡丹皮价格真正到了烂市行情。凡是种植牡丹的农户，发誓不再栽种了，也就是说，2018-2021年这4年内牡丹皮只挖不种。

正是有了这一利好，有不少药商似乎看到了牡丹皮未来的潜力和光明，2021年产新后多商积极买进，拉动价格强劲上扬，从18元涨至30-33元，此价一直持续到2022年产新前。2022年丹皮产新后价格涨至43元左右，后来又回落至38元上下。

进入2023年春季3月，更多的药商看好牡丹未来走势，大胆积极买进，短期内价格一路飙升至60元左右。其实，近两年牡丹价格上涨并不是货少导致的，而是多商积极购买拉动的。

从近十几年牡丹的价格变化及种植情况分析，在前2011-2014年高价期间栽种的面积比较大，2015-2019年产量还是不小的。这些货源除满足当年市场需求，剩下的货源便转化为库存。按照2014年牡丹全国种植面积10万亩计算，在2015-2019年期间采挖的面积也不少于6万亩。牡丹皮平均亩产干皮600公斤计算，6万亩产量3.6万吨，而牡丹皮年市场需求量不过5000吨。2015-2019年五年内消化2.5万吨，剩余库存1.1万吨，不算2015年前的陈货。2020-2022年牡丹皮采挖面积基本可以满足当年需求，甚至略有剩余。

由于2019-2021年牡丹皮价格烂市，新种植面积微乎其微。按照牡丹生长5年采挖计算，在2024-2026年三年内可采挖面积少之又少。由于未来三年，甚至4-5年牡丹采挖面积不大，更多的药商看好后市行情，不惧价高仍大胆买进，推动了其价格步步高升。然而，牡丹皮尚有不少低价库存没有真正被市场消化。等牡丹皮价格高了，低价货源将陆续抛出，如此，抑制价格继续高升。

至于牡丹皮后市价格能否继续高升，要看未来三年内实际需求消化掉多少库存，同时，丹皮价格上涨刺激种植面积扩大多少。这些可变因素都将影响未来价格变化。

总是，牡丹皮既存在着巨大商机，也存在着潜在的风险。如果未来三年内牡丹生产仍得不到大面积恢复，那么，牡丹皮真的创历史辉煌了！