云南、越南等地干旱天气是否是引爆草果的导火索？

五一前后，由于社会需求大幅增加，香料整体走动顺畅，部分品种价格蹭蹭往上走。草果，也借着这波需求和干旱话题，价格不断走高，该品未来行情如何运行？

一、草果市场、产地走动情况

市场：草果（公斤价，下同），近期市场货源走动加快，关注人数增加，由于这几日交易量逐步放大，行情继续走高，且价格进一步上扬，目前市场统货多要价在42-43元。

产地：云南省保山市腾冲县草果经销商介绍，近日草果货源走动很快，行情也一天一个价的上涨，目前统货持货者喊价在42元左右，已经和市场持平，商家要就装车，不要就继续留着，现在腾冲产地的货源已经不多了，近期当地气候一切正常。

二、草果行情从底部走出

图：草果2020-2024年市场价格走势图

草果行情整体回调，为价格上涨蓄能。草果价格从2017年的165元快速回落至2019年最低的37元，跌幅达到77.58%，随后价格持续在37-44元震荡运行。

2017-2022年，草果的行情变化反映出，其产能暴增导致市场行情出现断崖式回落。这几年草果一直在消化库存，行情一直持续低迷。2023年10月产新后，产地传出减产50%，加上缅甸国内局势有变，进口货源不多，低价囤货商开始囤货，行情逐步从底部走出。

三、草果整体产能较大

草果是姜科豆蔻属多年生草本植物，分布于中国云南、广西、贵州等省区，栽培或野生于疏林下，海拔1100-1800米。

草果喜荫蔽、潮湿、温凉、土壤肥沃疏松的环境，一年生苗三年挂果，六到七年进入挂果旺盛期，挂果周期长达十五年，采收时间在9-10月。

草果易受到冰雪，花期的倒春寒、多雨，旱灾的影响，且其生长在深山老林中，信息天然不对称，供需行情很难把握，一旦有灾情便容易被拿来炒作。与信息不对称带来的利好相反，草果本身容易储存，不怕长久囤积，因此社会库存总量难以估算，普通参与者操作风险较大。

据统计，2020年草果产量在12712吨左右，2021年产量约为13962吨左右，2022年产量约为12000吨左右，2023年产量约为6800吨左右。

四、草果低价需求增加

草果是药食两用中药材大宗品种之一，草果作调味香料;全株可提取芳香油。果实入药，具有燥湿健脾，除痰截疟的功能。草果主治脘腹胀满，反胃呕吐，食积疟疾等症，许多中成药离不开它，如透骨搜风丸、益肾丸、开郁舒肝丸、宽胸利膈丸、洁白丸等。

作为调料类品种和大宗药食两用品种，草果的需求弹性空间非常大，高峰时需求量可以接近万吨，但价格上涨过快后，需求量甚至回落到4000吨以上。近3年，随着草果行情的稳定，需求量逐步回升到8000吨左右。

在中成药需求方面，通过对监控的7702种中成药品种进行筛选，目前有468种中成药中含有草果，需求靠前的中成药是宽胸利膈丸、糊药、珍宝丸等。

草果需求靠前的企业为沈阳红药集团股份有限公司 昆明中药厂有限公司 包头中药有限责任公司等。

据统计，2020年草果用量在8232吨左右，2021年用量约为8650吨左右,2022年用量约为8440吨左右，2023年用量约为8500吨左右。

五、后市预判

1、两波高价期刺激生产快速扩大 近10年，草果价格出现两波暴涨行情，刺激云南、广西和中越边境地区加大生产规模。而草果种植又不占地、不占太多劳力，基本是山坡半野生状态，造成草果在地蕴藏面积保守估计在60万亩以上，成为草果行情的“稳压器”。

2、低价草果储存库存量是关键 从产量用量数据来看，这几年剩余社会库存在6000-8000吨量，就是2024年不产新，库存也足够支撑用量。但是这几年低价，很多商家入手买货，这部分低价库存有多少在囤货商手中是关键。

综上所述，前几年由于草果种植面积的无序扩增，产能持续稳健增长，导致其市场价格不断下挫，直逼生产成本。部分农户已经开始砍伐种植其他经济作物，剩余部分也不会细心打理，加上2024年云南、越南等地干旱，点燃了商家信心。

未来不管草果涨多高，库存肯定是一道绊马索。