月评：中药材市场旺季不旺，十月产新压力加大！

时间：2023-09-28人气：作者：中康云瓴

2023年9月1-28日，中康云瓴中药大数据中心监控监控的2650个品种（包括相同品种不同品规不同产地不同市场，下同）中，上涨品种数267个，较上期增加12个；下跌品种数224个，较上期减少49个，其余品种价格与上月相比波动不大。

一、涨价品种多于跌价品种

1.1 上涨品种简析

表1：本月涨幅前20的品种（单位：元/千克）

冬凌草，该品种属冷背品种，主要以成药药企直接到产地采购为主，饮片需求不大。由于库存薄弱，产地采购成本增加等因素影响，9月价格明显高于去年同期，市场全草价格在17元（千克价，下同）上下，切好的货零售价在25元上下。

猫爪草，今年产新减产，有资金关注，导致货源进一步减少，目前库存紧张，持货商惜售，行情涨幅较大，目前市场统货多要价在400元左右，水洗货喊价高达480-500元不等。由于价格过高，需求方基本停止采购开始观望。

附子，云南前期干旱影响了附子亩产，近期产区来货不多，市场有较多商家关注该品种。近期各产地行情上涨带动市场价格上扬，市场现清水白附片价格在140元左右，清水黑顺片售价100元，利好已经提前释放，云南产新后需要关注货源实际消化情况。

巴戟天，受产地连续降雨影响，新货产出量减少，价格较前期涨幅明显，目前市场巴戟肉小统货多要价在110-115元之间，中等货价在125元左右，大肉售价在130-150元之间，由于该品种货源质量不等、干度不同，市场、产地暂时要价较乱。

紫草，软紫草由于价高，商家按需采购，市场货源走动不快。由于产地资源枯竭，行情不断上涨，市场持货商惜售，价格也随着上涨，目前市场软紫草价格在480元上下，库存不足，短期内价格仍会在高位运行。

1.2 下跌品种简析

表2：本月下跌品种前20位（单位：元/千克）

冬瓜皮，今年新货量多于去年，受新货陆续应市冲击，商家积极出售，但货源走动缓慢，行情回落，目前市场统货多要价在8元左右，好统货报价在10-15元之间不等。

地黄，今年预计产量不小，虽然新货上市量不大，但价格持续走低，行情见底后，近日询价者增多，但货源走动不畅，价格依然疲软运行，目前市场生地黄统货多要价在20元左右。

车前子，市场库存充足，商家关注度不高，虽然近日产地走动略有加快，但由于市场缺乏实际需求，整体走销依然显得迟缓，受此影响，行情继续低迷下行，目前市场江西净货多要价在24-25元左右。

墨旱莲，今年新货量大，随着新货上市，农户采收积极性一般，市场可供货源充足，商家出货积极，但整体走动缓慢，价格下滑，现市场墨旱莲全草价格在6元上下，继续关注后期新货上市量。

太子参，市场陈货有量，加上新货入市，商家出货积极，导致产新季总体行情呈现下滑趋势，商家多以观望态度为主，货源走动缓慢，现市场小统货多要价在45-48元之间不等，中统货报价维持在55-60元之间不等，商家关注后市货源消化情况。

二、9月市场点评：旺季不旺，市场进入僵持期

与8月相比，本月涨价品种较上月增加12个，从涨价品种来看缺乏大宗品种，且涨价之后并未看到货源走动加快，反而出现价高导致需求方谨慎对待的情况；9月下跌品种较8月减少49个，下跌品种减少却并非因为市场交易火爆，而是市场交易冷淡，商家高位无法套现，故下跌品种数量的参考意义不大。

9月中药材药博会召开，原本是促进药企和供应商对接，提高中药材市场交易量，促进行业有序和谐发展。但由于大多数中药材品种均在高位运行，多数一年生品种均在10月集中产新，需求方并没有强烈采购意愿，导致市场处于僵持期，传统市场旺季并未如期而至。

9月上涨品种中呈现以下特征：

一是香料类需求增加 2023年国庆和中秋双节联动，从高铁票和飞机票预定情况统计，相比去年国庆，出游人数将暴增六倍。面对如此大的人流红利，餐饮企业提前大量采购原料，导致香料品种相比其他板块热度更高，走动也明显好于前期，白芷、山柰、荜茇、千里香、草豆寇、白豆蔻、胡椒价格上扬，花椒、干姜产新，鲜货充足，丁香平稳。八角茴香、孜然、高良姜、公丁香、山柰行情上行。

二是前期减产品种，因资金参与，商家随意提价 例如猫爪草价格已经脱离其实际价值，货源集中在少数囤货商手中，价格高得离谱。蔓荆子国产货产量不大，加上进口来货量少，在资金推动下行情上涨。巴戟天今年产能相对不大，加上资金运作，低位运行多年的行情终有上扬。

9月下滑药材品种特征如下：

一、前期高价品种遭遇需求萎缩，持货商积极出售 一些高价品种商家获利颇丰，部分商家满意目前收益，开始出货，但由于整体需求不畅，价格出现小幅下滑，如党参、当归、川贝母、甘草等。

二是本月产新品种增加，种植面积扩大的品种，部分面临较大产新压力 白芷连续两年的高价刺激种植，虽然没有库存，但由于产量较大，行情回调，但价格继续大幅下滑情况不会出现。如太子参、地黄、川芎、泽泻、车前子、冬瓜皮、青葙子、马鞭草、砂仁等品种，普遍因生产快速恢复，加上社会需求疲软，产新后迎来行情快速回落。

三、10月市场展望：秋季产新大月，种植户、持货商面临不小压力

3.1 黄芪、当归、党参等大宗品种陆续产新

对于多数一年生品种来说，生产已经恢复，10月后会进入产新期，在产能增加的压力下，这些品种的行情难有好的表现，商家持观望态度，考虑产新后什么时间入手。同时，一些多年生品种，行情也脱离了其实际价值，就算产新产量不大，但持货商手中持有大量货源也是烫手山芋，一旦大盘出现异动，谁都很难快速脱手。10月产新品种包括当归、黄芪、党参、白术、桔梗、五味子、人参、西洋参、半夏、地黄、山药、牛膝、北沙参、瓜蒌、荆芥、天花粉、防风、白茅根、射干、芦根等。

3.2 药材价格高企，后期压力有望回落

中药材价格失控，受影响更大的还是医药制造业。截至8月29日，已有64家中药上市公司公布2023年上半年成绩单。近八成实现营收、净利润双升。与此同时，中药上市公司的营业成本却也在悄然攀升，逾八成营业总成本同比增长。如贵州百灵今年上半年营业收入19亿元，同比增长48.07%，营业成本同比增加60.58%；分析营业成本增加的原因，基本都是营业收入增长和中药材价格上涨所致。10月，中药材原料行情预计还是高烧不退，企业前期采购的原料也消耗较大，短期内成本压力加大，财报压力同样也大增，但中长期成本有望回落。

3.3 尽快建立大数据引领下的订单农业

引导资本合理有序投资生产源头，以市场需求导向规范化生产和基地化建设。优先在道地药材产区开展规模化订单农业例如，国家应对目前已经种植成功的280多种中药材，以全国年用量来引导精准生产，优先在道地产地实施计划种植。尤其是全国年用量在5000吨以上的80个品种，由需求方提供质量标准与年需求量，由仓储物流基地来实施定点种植、计划管理、质量管控、溯源编码，防止农民随意发展种植中药材，种植面积大上大下，从而药贱伤农。

因此，我平台建议，在未来大量产新品种、高价风险品种、进口香料类品种以及易受干旱、暴雨影响的品种仍需密切留意，同时也要关注价格异动品种带来的风险。

（文中除注明外，数据均来源于中康云瓴）

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