广誉远销售大增，利润扭亏！

时间：2023-11-22人气：作者：中康云瓴

广誉远2023年三季度报告显示，公司前三季度营业收入9.38亿元，同比增加14.19%，归属上市公司股东的净利润0.24亿元。

图1：广誉远2016-2023年核心经营数据

一、2023年广誉远销售回暖

广誉远的主营业务包含传统中药、精品中药以及养生酒三大板块。拥有龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸等明星产品的传统中药板块，常年贡献了超六成的销售收入，其中，龟龄集与定坤丹均为国家保密品种。

在广誉远半年报中，营业收入为6.64亿元，同比增长 38.47%，主要是核心产品安宫牛黄丸、龟龄集的销售增加所致。

本期，中康云瓴中药大数据中心就从龟龄集涉及原料角度，浅析企业面临的中药原料成本压力情况。

二、龟龄集核心原料

表1：龟龄集核心原料

该药能强身补脑，固肾补气，增进食欲，临床用于治疗肾亏阳弱，记忆减退，夜梦精溢，腰酸腿软，气虚咳嗽，五更溏泻，食欲不振。

三、龟龄集主要原料价格涨跌

表2：龟龄集主要原料价格涨跌（单位：元/千克）

龟龄集主要原料在2022年11月-2023年11月期间，上涨品种9个，占比56.25%，下跌品种6个，占比37.5%，走平品种1个，占比6.25%。

四、龟龄集核心原料行情点评

人参，产地正值产新期，今年可采挖量有所减少，水参产出量不大，价格上涨，产新后关注商家较多，市场行情表现坚挺，现市场上人参合格药厂货报价在240-250元（千克价，下同）之间，继续关注今年新货走销情况。

鹿茸，近期商家喊价与前期持平，货源处于正常购销状态，现市场鹿茸花二杠一级货价格在9000元上下，花二杠二级货售价在8000元上下，质量次的货价在7000元上下。

海马，市场货源显少，近期偶有零星走动，价格继续坚挺，现小个货价格在7000-8000元之间，中等个的价格在10000元左右，后市看稳。

枸杞子，市场货源正常消化，商家多是以小批量采购为主，目前市场库存充裕，行情没有波动，现青海统货价格在45元左右，宁夏货售价在65-70元。

丁香，商家随购随销，多以补货为主，市场货源供应稳定，近期行情持续稳定运行，现大红价格在72-74元之间，小红售价在71.5-72元。

牛膝，河北产区还未正式产新，内蒙古产区产新收尾，近期寻货商家较多，行情小幅反弹，现市场牛膝4-6咀价格在34元，6-8的咀价格在36元，8个以上的货价在39-40元之间。

锁阳，近两日寻货者较多，货源批量走销顺畅，随着货源外销，可供货量减少，持货者有惜售心理，现市场锁阳统片报价在86元上下，预计后期价格仍有变化。

熟地黄，目前进入产新期，但市场销售以去年出产货源为主，近期行情变化不大，现市场熟地黄统货价在23元上下，继续关注今年新货干品价格。

补骨脂，近期货源正常购销，商家关注力度一般，行情无大的波动，现市场补骨脂一般货价在16.5-17元，含量达标货价格在19-20元之间。

菟丝子，目前正值产新，商家关注力度较高，前去产区购货的商家也较多，近期货源走销顺畅，行情坚挺，现市场菟丝子净货价在37元上下，继续关注后期货源入市量情况。

杜仲，近期市场货源小批量走动较好，商家出售积极，行情保持稳定，现板皮价格在17元左右，统丝售价19-20元。该品种今年产量不大，商家关注度较高。

天冬，新货持续上市，市场货源在近期平稳走动，商家比较关注，现干货因质量不等价格在60-65元之间，今年的产量预计依然不大。

五、综合点评

1、龟龄集原料采购成本压力分析 原料压力测试显示，目前龟龄集原料从供应量压力上看，主要来自甘草、砂仁、补骨脂；而从质量压力上看，主要来自于甘草、砂仁、锁阳、淫羊藿等。

2、砂仁种植面积较大 2013年之后砂仁持续多年高价，推动各产区大力发展生产，国内的云南、广西、广东、贵州、四川等省区与老挝、缅甸等国家都不同程度扩大了种植面积。高峰期种下的砂仁，近几年依然处在盛产期，所以最近几年砂仁的产量都较大。2022年产地长势良好，产量达到近年最大。2023年受到干旱，资金参与等因素影响，行情出现上涨。

综上所述，回归山西国资的广誉远实现扭亏，企业管理成效不断显现、效益大幅回升。此外，公司加强终端动销管理，加大应收账款清收力度，2023年公司利润大涨。

不过，2023年，中药行业遭遇中药材原料价格普涨，广誉远产品所需的牛黄、羚羊角等原料药材市场价格整体上涨明显，波动较大，特别是天然牛黄目前资源紧缺、采购难度加大，其他中药材也出现普涨的价格趋势，导致产品成本大幅上涨，企业承压较大，如龟龄集的16种原料中有9种原料上涨，因此未来几年，广誉远必须重视原料成本控制。

（文中除注明外，数据均来源于中康云瓴）

标签：